Cập nhật báo cáo tài chính HBC quý 2 năm 2022, một trong những doanh nghiệp top đầu trong lĩnh vực thiết kế và xây dựng - CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình đã ghi nhận kết quả tài chính quý II.2022 khả quan. Phục hồi tốt sau giai đoạn dịch bệnh Covid trong năm 2021, trong nửa đầu năm 2022 HBC đã ghi nhận được nhiều tín hiệu tích cực nhưng trong nửa năm còn lại liệu cổ phiếu HBC còn tiềm năng hay triển vọng gì?
Kết quả kinh doanh quý II.2022 của HBC
Nguồn: Báo cáo tài chính HBC
Doanh thu HBC trong quý II.2022 ghi nhận 4.080 tỷ đồng (+28% yoy); lũy kế nửa đầu năm đạt 7.066 tỷ đồng (+29% yoy). Doanh thu ghi nhận tích cực và cao hơn so với mức nền thấp 2021 do đây là giai đoạn bình thường hóa trở lại, hoạt động xây dựng phục hồi trở lại.
Lợi nhuận gộp chỉ đạt 134 tỷ đồng tương đương với mức biên 3,3% trong quý 2, do trong thời điểm vừa qua giá cả nguyên vật liệu xây dựng đã tăng cao gây nên áp lực chi phí của doanh nghiệp thi công xây dựng.
Doanh thu tài chính đạt 183 tỷ đồng (+170% yoy), trong quý 2 vừa rồi HBC ghi nhận đột biến do ghi nhận từ bán các khoản đầu tư và lãi bán hàng trả chậm.
Chi phí tài chính tăng lên 84% so với cùng kỳ, đạt 142 tỷ đồng. Do trong năm 2022, HBC đã huy động thêm khoản vốn vay dài hạn với giá trị gần 1 nghìn tỷ đồng qua kênh trái phiếu.
Khoản thu nhập khác và chi phí khác có sự thay đổi lớn so với các năm trước, đến từ việc HBC được nhận khoản tiền do bên khách hàng chậm thanh toán và có một vài khoản HBC bị phạt.
Lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 49,8 tỷ đồng giảm khoảng 15,5% so với cùng kỳ; lũy kế nửa năm đạt 60 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu tăng trưởng tốt nhưng do trong quý 2 chi phí giá thép tăng cao khiến cho biên của nhóm doanh nghiệp xây dựng bị thu hẹp.
=> Kiến thức bài bản được kết hợp giữa Phân tích cơ bản và Phân tích kỹ thuật để tìm ra cổ phiếu tốt, doanh nghiệp có nội tại tốt, cổ phiếu có khả năng tăng giá. Khóa học đầu tư miễn phí LET’S INVESTING bắt đầu từ 08/08/2022 - Đăng ký ngay tại: https://takeprofit.vn/khoa-hoc-lets-investing?source=web
Đánh giá một số khoản trọng yếu
Khoản phải thu trong quý 2 tăng hơn 1.400 tỷ đồng, trong đó đến chủ yếu từ phải thu khách hàng, theo tiến độ hợp hợp đồng XD và phải thu khác. Do phương pháp kế toán theo tiến độ hợp đồng xây dựng nên HBC có thể dễ dàng ghi nhận doanh thu sớm, nhưng đổi lại các khoản bị chiếm dụng cũng tăng. Đây cũng là một dạng rủi ro tài chính của doanh nghiệp, các nhà đầu tư nên chú ý quan sát.
Nguồn: Báo cáo tài chính HBC
HBC trong năm 2022 cũng huy động thêm lượng lớn nợ vay thông qua huy động trái phiếu, mặc dù HBC là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành xây dựng nhưng vẫn đánh giá khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp khi doanh nghiệp đang bị chiếm dụng khoản phải thu lớn và doanh nghiệp vừa huy động thêm nợ trong giai đoạn vừa rồi.
Nguồn: Báo cáo tài chính HBC
Triển vọng HBC trong nửa cuối năm 2022
Giá thép và vật liệu xây dựng đang trong xu hướng giảm sẽ giúp cho các doanh nghiệp trong nhóm xây dựng được giảm bớt về áp lực chi phí và biên lợi nhuận sẽ cải thiện trở lại. Vì các doanh nghiệp thường mua vật liệu theo tiến độ cho nên giá hàng hóa thường sẽ phản ánh luôn trên báo cáo tài chính. Quý 3.2022 các doanh nghiệp xây dựng dự kiến biên lợi nhuận được cải thiện tốt hơn so với nửa đầu năm 2022.
Số lượng hợp đồng backlog tốt từ năm 2021 và ký mới trong năm 2022 tương đối tốt. Việc thực hiện các dự án sẽ ít rủi ro bị kéo dài tiến độ hơn so với năm ngoái do Covid-19 đang được kiểm soát tốt ở Việt Nam.
Rủi ro đầu tư
Rủi ro tài chính đến từ các khoản phải thu lớn, lượng vốn bị chiếm dụng nhiều gây ảnh hưởng để khả năng thu lại tiền thực của doanh nghiệp.
Lãi suất cho vay đang có xu hướng tăng và room tín dụng cho vay tại các ngân hàng đã gần đạt mức tối đa, vì vậy việc nhu cầu vay mua nhà của các cá nhân có thể sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực
Các doanh nghiệp bất động sản đang bị hạn chế về huy động vốn qua trái phiếu và tín dụng cho nên các dự án được triển khai sẽ ít đi giảm nhu cầu của nhóm ngành xây dựng. HBC có tỷ trọng lớn trong lĩnh xây dựng dân dụng cho nên đây đang là rủi ro lớn cho doanh nghiệp này
Giai đoạn khó khăn nhất đang dần qua nhiều tín hiệu khởi sắc cho nhóm xây dựng như giá nguyên vật liệu giảm mạnh; tuy nhiên trong hiện tại vẫn còn một số rủi ro cần quan sát thêm. Nếu đánh giá về yếu tố kỹ thuật HBC đang có đường RS20 (theo công cụ của Take Profit) cao hơn hẳn so với thị trường từ đầu tháng 7. Cho thấy tâm lý các nhà đầu tư của HBC đang dần cải thiện kỳ vọng vào xây dựng bất động sản hồi phục và giá thép tiếp tục giảm trong giai đoạn tới.
=> Khóa học đầu tư Miễn Phí LET'S INVESTING - Bí quyết giao dịch hiệu quả. Thực chiến xác định điểm mua, đặt target chốt lời, tính toán để thua ít nhất và thắng nhiều nhất với mỗi deal giao dịch.
