Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc Nova – Mã chứng khoán: NVL là một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất tại Việt Nam, chủ yếu tập trung vào các dự án nhà ở và khách sạn tại khu vực miền Nam. Công ty hiện nắm giữ khoảng 3.500 ha quỹ đất trên khắp TP. Hồ Chí Minh, Đồng Nai và các vùng ven biển Vũng Tàu, Bình Thuận. Cùng xem báo cáo tài chính NVL quý 4 năm 2022 và những đánh giá của Take Profit về triển vọng năm 2023.

Kết quả kinh doanh NVL trong Q4/2022

  • Theo dữ liệu công bố, NVL ghi nhận doanh thu Q4/2022 đạt 3.241 tỷ đồng giảm 29,4% so với cùng kỳ năm trước do số lượng bàn giao dự án ít hơn, niềm tin người mua nhà bị ảnh hưởng trong bối cảnh vĩ mô khó khăn. Tính cả năm 2022, doanh thu NVL đạt 11.135 tỷ đồng giảm 25% so với năm trước, chủ yếu nhờ bàn giao dự án tại Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm.
  • Lợi nhuận gộp của NVL trong Q4/2022 đạt 1.090 tỷ đồng giảm 47% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận gộp giảm tương ứng từ mức 45% trong Q4/2021 xuống mức 34% trong Q4/2022. Lợi nhuận gộp cả năm 2022 giảm tương tự đạt 4.348 tỷ đồng, giảm 29% so với năm 2021.
  • Lợi nhuận ròng của NVL trong Q4/2022 đạt 239 tỷ đồng giảm 71% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm 2022, lợi nhuận ròng năm 2022 giảm 34% so với năm 2021 chủ yếu do 1) biên lợi nhuận gộp giảm; 2) chi phí quản lý doanh nghiệp tăng.

 

=> Đừng bỏ lỡ khóa học chứng khoán miễn phí Let’s Investing K9 - Bứt phá năm 2023 với những cơ hội tiềm năng do chính bạn tự tay nắm bắt. Link đăng ký tại: https://takeprofit.vn/khoa-hoc-lets-investing

Bảng cân đối kế toán của NVL trong Q4/2022

  • Tổng tài sản Q4/2022 hầu như không thay đổi so với Q3/2022 nhưng cơ cấu có sự thay đổi đáng chú ý khi 1) lượng tiền + tiền gửi ngân hàng giảm mạnh; 2) tài sản cố định và xây dựng dở dang tăng đáng kể; 3) các khoản phải thu + hàng tồn kho tăng nhẹ.
  • Tổng nguồn vốn Q4/2022 diễn biến tương tự tuy nhiên tổng nợ vay giảm 10% so với Q3/2022 và vốn chiếm dụng tăng 3%. Tổng nợ vay của NVL còn lại là 64.577 tỷ đồng chiếm 25% tổng tài sản và số nợ vay đến hạn trả trong 12 tháng chiếm 49% tổng nợ vay.
  • Nhìn chung, cơ cấu tài chính của NVL khá rủi ro khi lượng tiền + tiền gửi ngân hàng ở mức thấp và công ty đang chịu áp lực trả nợ vay trong thời gian sắp tới.

Triển vọng năm 2023 của NVL

  • Kể từ giữa năm 2022 việc thắt chặt tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản, lãi suất cho vay cao đã ảnh hưởng tới tâm lý các nhà đầu tư bất động sản. Bên cạnh đó, những vướng mắc chồng chéo về chính sách liên quan tới bất động sản đã khiến thị trường bất động sản gặp khó khăn, thanh khoản trên thị trường suy giảm mạnh. 
  • Năm 2023 dự báo ngành bất động sản sẽ tiếp tục gặp nhiều thách thức khi bối cảnh vĩ mô kém lạc quan như 1) Vướng mắc chính sách khiến nguồn cung mới hạn chế; 2) Tỷ lệ hấp thụ thấp do môi trường lãi suất cao, tín dụng cho lĩnh vực bất động sản hạn chế; 3) kiểm soát chặt chẽ việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
  • Trong bối cảnh thị trường khó khăn hiện nay, NVL đang trong quá trình tái cấu trúc hoạt động bao gồm 1) đàm phán với chủ nợ và trái chủ để cơ cấu lịch trả nợ; 2) tập trung phát triển các dự án trọng điểm; 3) bán bớt tài sản. Tuy nhiên quá trình tái cấu trúc này sẽ cần thời gian để kiểm chứng.
  • Bên cạnh đó, NVL đang chịu áp lực nợ vay cao trong năm 2023 với phần lớn là trái phiếu. Vì vậy chúng tôi đánh giá cổ phiếu NVL kém lạc quan. Về dài hạn, nếu tái cấu trúc thành công thì NVL sẽ là cổ phiếu đáng quan tâm khi sở hữu quỹ đất lớn với nhiều dự án tiềm năng tuy nhiên chúng ta cần quan sát thêm.

 

=> Xem thêm: Chứng khoán hôm nay | Bán tháo ồ ạt cuối phiên - Xác nhận tín hiệu tiêu cực của thị trường