Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang sôi động với sự tham gia của nhiều mã cổ phiếu từ các ngành nghề khác nhau. Trong đó, cổ phiếu DPG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đạt Phương nổi bật nhờ vào sự đa dạng trong lĩnh vực kinh doanh, bao gồm xây dựng, thủy điện và bất động sản. Bài viết này sẽ cung cấp nhận định chi tiết về cổ phiếu DPG, từ tình hình hoạt động của doanh nghiệp, tiềm năng tăng trưởng đến các yếu tố kỹ thuật và tín hiệu giao dịch từ các công cụ phân tích chuyên sâu. Nhà đầu tư cá nhân sẽ nhận được câu trả lời cho các câu hỏi quan trọng: Liệu cổ phiếu DPG có phù hợp cho đầu tư ngắn hạn? Mảng kinh doanh nào của DPG sẽ là động lực chính trong tương lai? Và tín hiệu kỹ thuật nào đang ảnh hưởng đến giá cổ phiếu?

Đánh giá tổng quan doanh nghiệp DPG

Tổng quan doanh nghiệp DPG

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đạt Phương (DPG) là một trong những công ty hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng tại Việt Nam. Được thành lập với nền tảng vững chắc từ hoạt động xây dựng, DPG đã mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác, đặc biệt là thủy điện và bất động sản. Với những thành tựu đáng kể đạt được trong cả ba mảng kinh doanh chính, DPG đã xây dựng được một nền tảng phát triển vững chắc và đang tiếp tục ghi nhận các cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ.

Mảng xây dựng

Mảng xây dựng là lĩnh vực trọng yếu và truyền thống của DPG. Công ty đã khẳng định được uy tín và năng lực thi công của mình qua nhiều dự án hạ tầng giao thông lớn như cầu Mỹ Thuận 2, cầu Cửa Đại và các tuyến đường cao tốc quan trọng. Với sự gia tăng vốn điều lệ, DPG đảm bảo được nguồn lực tài chính mạnh mẽ để tham gia và hoàn thành các dự án lớn.

Năm 2024-2025, giá trị backlog từ các dự án xây dựng của DPG được dự báo sẽ đạt đỉnh, đặc biệt với các dự án như Cầu Nhật Lệ 3, Đê chắn sóng cảng Chân Mây và cầu vượt sông Đáy. Những dự án này hứa hẹn mang lại lợi nhuận ổn định và duy trì tăng trưởng trong trung hạn.

Mảng thủy điện

Trong mảng thủy điện, DPG đang vận hành bốn nhà máy thủy điện nhỏ gồm Thủy điện Sông Bung 6, Sơn Trà 1A, Sơn Trà 1B, và Sơn Trà 1C. Với tổng công suất lên đến 98MW, các nhà máy này đóng góp vào lợi nhuận của công ty nhờ vào biểu giá chi phí tránh được, đảm bảo biên lợi nhuận cao và ổn định.

Hiện tượng La Nina từ cuối năm 2024 được dự báo sẽ giúp sản lượng điện thương phẩm của DPG tăng trưởng 8% vào năm 2024 và 10% vào năm 2025. Mảng thủy điện của DPG sẽ là một yếu tố tích cực cho kết quả kinh doanh trong những năm tới.

Mảng bất động sản

Ngoài xây dựng và thủy điện, DPG còn mở rộng sang lĩnh vực bất động sản với các dự án quy mô lớn, nổi bật nhất là dự án Casamia Balanca tại Hội An. Đây là dự án có quy mô 311,073 m2 với 363 sản phẩm nhà thấp tầng và khu tái định cư. Dự án này đang trong giai đoạn hoàn thiện pháp lý và dự kiến sẽ bắt đầu mở bán từ cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025.

Casamia Balanca được kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền lớn từ năm 2025 đến 2028, đóng góp quan trọng vào sự phát triển dài hạn của DPG. Mảng bất động sản hứa hẹn sẽ là một động lực tăng trưởng mới, mang lại lợi nhuận đột biến cho công ty.

Phân tích cơ bản cổ phiếu DPG

Kết quả kinh doanh

Trong giai đoạn 2020-2023, kết quả kinh doanh của DPG đã ghi nhận sự ổn định và tăng trưởng đều đặn từ các mảng kinh doanh chính. EPS của DPG hiện ở mức 3,521 đồng, phản ánh mức sinh lời tốt trên mỗi cổ phiếu. Đồng thời, tỷ lệ ROE ở mức 12.51% cho thấy công ty đang sử dụng vốn chủ sở hữu khá hiệu quả.

Các dự án xây dựng lớn, sản lượng điện từ thủy điện tăng trưởng nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi và các dự án bất động sản như Casamia Balanca sẽ là yếu tố giúp DPG duy trì được tốc độ tăng trưởng trong các năm tới.

=> Bắt đầu hành trình đầu tư cùng TechProfit để được sử dụng miễn phí trọn bộ công cụ hỗ trợ đầu tư TechProfit.vn: https://techprofit.vn/mo-tai-khoan-chung-khoan

Tiềm năng và rủi ro

Tiềm năng

  1. Tăng trưởng từ đầu tư công: Với các dự án lớn đã trúng thầu và giá trị backlog cao, mảng xây dựng của DPG sẽ hưởng lợi lớn từ xu hướng đẩy mạnh đầu tư công của chính phủ trong giai đoạn 2024-2025.
  2. Phục hồi của mảng thủy điện: Sự trở lại của hiện tượng La Nina sẽ giúp tăng sản lượng điện thương phẩm từ các nhà máy thủy điện nhỏ của DPG. Biên lợi nhuận từ mảng này cũng rất ổn định nhờ chính sách giá điện áp dụng biểu giá chi phí tránh được.
  3. Đột phá từ dự án Casamia Balanca: Dự án này không chỉ là nguồn thu chính từ năm 2025 trở đi mà còn đóng góp quan trọng vào dòng tiền ròng của DPG trong dài hạn.

Rủi ro

  1. Phụ thuộc vào chính sách đầu tư công: Mặc dù mảng xây dựng được dự báo sẽ tăng trưởng mạnh, DPG vẫn phụ thuộc nhiều vào các chính sách đầu tư công của chính phủ. Nếu có sự thay đổi về chính sách hoặc các dự án bị chậm trễ, lợi nhuận từ mảng này có thể bị ảnh hưởng.
  2. Biến động thời tiết: Dù La Nina giúp mảng thủy điện phục hồi, biến đổi khí hậu luôn tiềm ẩn những rủi ro bất ngờ. Điều kiện thời tiết xấu có thể gây gián đoạn sản xuất và ảnh hưởng đến doanh thu của DPG.

Luận điểm đầu tư

Luận điểm 1: Mảng xây dựng – Động lực tăng trưởng từ giá trị backlog lớn

Mảng xây dựng của DPG hiện là trụ cột mang lại doanh thu ổn định nhất cho công ty. Với giá trị backlog đạt 6,000 tỷ VND vào cuối năm 2023, DPG có cơ hội lớn ghi nhận lợi nhuận từ các dự án đã trúng thầu trong giai đoạn 2024-2025. Các dự án lớn như Cầu Nhật Lệ 3, Cầu vượt sông Đáy và Đê chắn sóng cảng Chân Mây sẽ đảm bảo nguồn thu ổn định.

Luận điểm 2: Mảng thủy điện – Phục hồi nhờ La Nina

Sản lượng điện thương phẩm của DPG dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh nhờ hiện tượng La Nina. DPG đang vận hành bốn nhà máy thủy điện nhỏ với công suất tổng cộng 98MW, và với điều kiện thời tiết thuận lợi, sản lượng điện có thể tăng 8% YoY vào năm 2024 và 10% YoY vào năm 2025, mang lại biên lợi nhuận cao cho công ty.

Luận điểm 3: Mảng bất động sản – Dự án Casamia Balanca mở ra cơ hội lớn

Dự án Casamia Balanca tại Hội An là một trong những dự án bất động sản lớn nhất của DPG. Với quy mô hơn 311,000 m2 và 363 sản phẩm, dự án này dự kiến sẽ tạo ra dòng tiền ròng ấn tượng trong giai đoạn 2025-2028. Khi đi vào hoạt động, Casamia Balanca sẽ là nguồn thu chính cho DPG, góp phần cải thiện dòng tiền và mở rộng khả năng tài chính của công ty.

Phân tích TPScore cổ phiếu DPG

TPScore của DPG hiện ở mức 5.5/10, phản ánh tiềm năng tăng trưởng nhưng cũng đi kèm với những thách thức mà nhà đầu tư cần lưu ý.

  1. Định giá hợp lý: Với P/E (15.34) và P/B (1.85), cổ phiếu DPG được thị trường định giá ở mức trung bình, tương xứng với tình hình kinh doanh hiện tại. Định giá này hợp lý nếu xem xét tiềm năng tăng trưởng từ các dự án xây dựng, thủy điện và bất động sản.
  2. Hiệu quả hoạt động: ROE 12.51% và ROA 4.86% cho thấy DPG đang sử dụng vốn khá hiệu quả, tuy nhiên, việc sử dụng tài sản vẫn cần cải thiện để tăng biên lợi nhuận.
  3. Rủi ro biến động cao: Với beta 2.21, cổ phiếu DPG có mức độ biến động khá cao, điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải có chiến lược phù hợp trong bối cảnh thị trường bất ổn.

Kết luận

Cổ phiếu DPG có tiềm năng dài hạn đáng kể nhờ sự phát triển mạnh mẽ trong các mảng xây dựng, thủy điện và bất động sản. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý các rủi ro liên quan đến biến động thị trường và thời tiết. Với các luận điểm đầu tư đã nêu, DPG là một lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm cơ hội tăng trưởng ổn định.

=> Sử dụng Wyckoff và VSA để đánh giá xu hướng Cổ phiếu, tìm kiếm cơ hội giao dịch đột phá cùng khoá học Phân tích kĩ thuật Smart Trading. ĐĂNG KÝ NGAY https://takeprofit.vn/khoa-hoc/smart-trading